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（原标题：YY直播四年博弈终端：百度与欢聚，谁是委果的赢家？）

21世纪经济报谈记者白杨 北京报谈 YY最终照旧留在了百度。

2月25日晚，欢集会团（NASDAQ:YY）发布公告称，公司已与百度达成契约，出售公司之前领有的YY直播业务，总购买价约为21亿好意思元现款。

欢集会团暗示，公司此前于2021年2月已收到约18.6亿好意思元，2月25日，公司又收到约2.4亿好意思元现款对价。

与此同期，百度（09888.HK）今日也发布公告称，公司与欢集会团缔结契约并收购先前由欢集会团领有的YY直播。为此，百度已支付总收购价约21亿好意思元。

当作往复的一部分，百度之前字据股份购买契约（后来不再有用）存入托管账户的总金额约16亿好意思元已统统开释，百度估量将这笔资金投资于云及AI基础格局建造。

这笔始于四年前的往复，终于落下帷幕。尽管全体往复金额从36亿好意思元压缩至21亿好意思元，但对百度和欢聚而言，咫尺的决策可能是对两边最有意的折中后果。

适度2月25日好意思股收盘，百度股价高潮1.31%至89.02好意思元，欢聚股价高潮3.95%至52.08好意思元。

往复费事重重

时候拨回至2020年11月17日，欢集会团与百度告示，两边已签署契约，百度将以约36亿好意思元现款收购欢聚旗下的YY直播，包括YY迁移应用、YY.com网站和YY PC等。

彼时，两边高管对这次往复齐相称看好。

百度CEO李彦宏称，“收购YY，是百度在迁移生态基础建造取得进展后的首要举措，YY直播的加入，将使咱们取得大型视频外交媒体的平台和运营磨真金不怕火，讨好百度在学问、电商等直播奇迹上的聚集，将使得百度成为中国卓越的直播平台之一，并使收入多元化策略再迈进一大步。”

而欢集会团其时照旧将业务重点转向国际。2020年，除了将YY卖给百度外，欢聚还将旗下的虎牙卖给了腾讯。

欢集会团CEO李学凌暗示，欢聚思要作念的，是把中国上风带向众人。至于YY直播，他认为，百度的收购将使YY直播在更大的生态体系里收场业务增长，开释更大的价值。

基于高层的共鸣，往复的激动速率相称马上。2021年2月8日，欢集会团发布公告称，YY直播出售给百度的往复已基本完成。

同庚3月，百度在向港交所提交的文献中暗示，“本次收购已基本完成，部分惯常事项瞻望将在近期完成。字据购股契约的条件实时候表，于磋商营运资金调理1亿好意思元后，咱们向欢集会团过火指定共管账户支付合共19亿好意思元，并向多个共管账户存入合共16亿好意思元。”

值得一提的是，在此流程中，欢集会团曾遭到污水的作念空。2020年11月19日，即百度告示收购YY仅两天后，污水发布论说称，欢集会团是一家讹诈性公司，旗下的YY直播在营收、利润、付用度户等数据方面齐存在作秀嫌疑。

不外，这份作念空言说并未拦阻百度与欢聚间的往复。2021年2月7日，两边对原购股契约部分条件及条件进行修改，缔结了经立异并重述的购股契约。百度公开暗示，“磋商到YY直播可能对咱们业务发扬的协同效应，咱们服气按照经立异并重述的购股契约继续完成往复合乎本公司的交易利益”。

据21世纪经济报谈记者了解，自2021年2月起，YY包括内容和工夫在内的通盘团队齐已转入百度。在很多业内东谈主士看来，这笔往复照旧完成。曩昔两年，多位YY团队职工在与记者交流中，均已将我方当作百度集团的一员。

但2024年1月1日，百度顷刻间发布公告告示，将诈欺合同职权间隔与欢集会团的往复。至此，这项外界以为早已尘埃落定的往复，顷刻间又变得扑朔迷离。

“最佳”的结局

百度的顷刻间变卦，是出于其本人利益的磋商。

百度给出的情理是，股份购买契约规章，收购的交割须赋闲某些前提条件，包括取得必要的政府监管部门批准等，且若是收购未在最终截止日前完成，买方或卖方均有权间隔契约。

而适度2023年12月31日，即最终截止日，股份购买契约规章的交割前提条件尚未一谈赋闲。

针对百度的举止，欢集会团其时发布公告称，“YY直播向百度的出售已于2021年2月8日基本完成，且某些事项仍有待异日完成，但百度在奉告中宣称，其已诈欺间隔股份购买契约的职权取消了往复。对此，公司正在寻求法律建议，并将针对百度的奉告磋商其可以接纳的扫数遴荐。”

一位法律东谈主士向21世纪经济报谈记者暗示，“若是两边在契约中明确了间隔条件，那百度就可以诈欺其职权”。

在业务层面，这笔其时看起来还可以的往复，当今其实照旧偏离百度的业务重点。如今，百度但愿聚焦于AI业务，在曩昔几年的降本增效流程中，直播亦然不休被优化的业务之一。

若是的确能间隔该往复，并拿回30多亿好意思元的现款，那对百度而言，将是最理思的结局。但履行情况要复杂的多。

上述法律东谈主士暗示，百度提倡间隔往复，距离其与欢集会团签署契约照旧曩昔多年，且不说这是一笔波及30多亿好意思元的天价往复，更首要的是，YY直播与百度照旧深度交融，此时若要再分割，流程不会那么班师。

一位接近YY团队的里面东谈主士向21世纪经济记者暗示，从旧年百度提倡间隔往复到当今完成往复，齐只波及百度和欢聚之间成本层面的变化。

“旧年百度发出公告，外界合计YY的包摄变得悬而未决，但曩昔一年，YY照旧一直向百度讲演。包括YY里面临此事也比拟平时，认为不会有太大影响”。该东谈主士暗示。

另一位分析东谈主士则暗示，曩昔几年，通盘直播行业的估值齐在缩水，YY也在所未免。若是从当今的行业景况以及百度的策略布局来看，用36亿好意思元收购YY彰着不合算。因此，百度旧年的举措，更像所以交割前提条件尚未一谈赋闲为由头，寻求再行谈判。

咫尺来看，百度的指标照旧达到。通盘往复金额折价40%，百度收回16亿好意思元资金，这将为其安靖AI策略提供更满盈的弹药。

同期，YY继续留在百度，也有其价值。据记者了解，YY咫尺仍处于盈利状态，因此它对百度来说仍是一笔正金钱。另一方面，在AI期间，YY亦然一个首要的应用场景，同期它的数据资源也能够反哺百度AI的研发。

本年1月，YY直播全面开启AI数字期间，并发布AI伴播数字东谈主“灵儿”。日前，YY也告示接入DeepSeek。YY有关东谈主士暗示，DeepSeek将主要用于YY的社区类产物功能，管制直播间外的用户交流、文娱需求，异日则会推出具有DeepSeek功能的智能体社区，打造智能体官频及频谈内智能体组件。

而对欢聚来说，固然往复金额减少，但由于16亿好意思元资金一直存在托管账户中，并未实质到账。因此，这次往复金额的调理，不会对其咫尺的业务以及资金景况带来任何影响。违反，假定百度合手意要取消这次往复，那才会对欢聚咫尺全体的业务布局带来困扰。

百度与欢聚达成新的契约开yun体育网，可以看作是一次“息争”，不仅幸免了两边因往复间隔可能激发的法律纠纷，也为百度和欢聚各自的发展策略提供了缓冲空间。这一折中决策，简略恰是两边在复杂商场环境下的最优解。